分散型金融(DeFi)が登場する以前は、暗号通貨の所有者は、その資産から利益を得るために、保有するか取引するかのどちらかしかできませんでした。しかし、DeFiの流動性マイニングの出現は、ある種のゲームチェンジャーとなった。
分散型金融の背景には、エキサイティングで興味深いストーリーがあり、この分野自体が数々の革新的なアイデアを生み出していますが、その1つがリクイディティ・マイニングです。DEXマイニング、DeFiマイニング、DeFiリキッドマイニングとしても知られる暗号リキッドマイニングは、暗号ユーザーが自分の資産を自分のために使うことができる多くの方法の1つに過ぎません。
以下の記事では、まず流動性マイニングとは何か、どのような仕組みなのかを確認した上で、DeFiとの関係、流動性マイニングのメリット・デメリット、そして流動性マイニングとステーキングの違いまで考察していきます。
リキッドマイニングとは?
流動性マイニングとは、報酬と引き換えに暗号資産を分散型取引所(DEX)に貸し出すことです。この方法では、両方の
暗号取引所 とトークン発行者は、流動性を提供するためにコミュニティに報酬を与えます。この投資戦略は、最も一般的に使用されています 自動マーケットメーカー(AMM).
流動性マイニングの仕組み
流動性マイニングは、参加者が共有プールである流動性プールに資産を固定できるようにすることで機能します。このタイプのプールには通常、トークンまたはコインの形で流動性が含まれており、DEXを通じて排他的にアクセスできます。
DEXは 暗号通貨取引所 は、ピアツーピアの取引を可能にし、銀行のような仲介者を必要としない。この取引形態は完全に自己完結しており、アルゴリズムとスマートコントラクトによって運営されています。
流動性マイニングが重要な理由
DEXは異なるトークン・ペア間の取引を可能にするために流動性を必要とするため、流動性マイニングが必要です。この投資戦略を使用すると、ユーザーはこれらの取引を容易にするために流動性を提供することができます。これはまた、流動性プールの大部分が取引ペア間であり、ユーザーはプールに応じて2つの暗号通貨のうちの1つを預けることを意味します。
参加者が流動性プールに流動性を与えると、彼らは報酬を得ることができます。これらの報酬は「LP」(Liquidity Pool)報酬として知られており、プールシェアに基づいて流動性プロバイダー間で配分されます。
リクイディティ・マイニングとDeFi
任意の 分散型金融(DeFi) プロジェクトに流動性がある マイニング を中核とする。なぜなら、流動性プールは、流動性、スピード、利便性を提供するため、特にDEXにとって、DeFiエコシステムの重要な部分だからである。
流動性プールはスマートコントラクトにロックされ、DEX上の資産間の取引を促進するために使用されます。従来の買い手と売り手の市場の代わりに、多くのDeFiプラットフォームは自動マーケットメーカー(AMM)を使用しており、流動性プールを利用してデジタル資産を自動的かつ無認証で交換できるようにしています。
前述のように、リキッドマイニングに参加する人は、自分の資産を暗号流動性プールに預ける必要があります。それと引き換えに、リクイディティ・マイニング・プロトコルでは リクイディティプロバイダー(LP)トークン を参加者に提供します。このトークンは、プールにおける預金者のシェアとして機能します。また、参加者はこのトークンを、ネイティブプラットフォームや他のDeFiアプリなど、さまざまな機能に使用することができます。
受け取ったLPトークンとは別に、ユーザーは、トークンが流動性プールに残っている限り、ネイティブトークンやガバナンストークンで報酬を得ることもできます。これらの新しく生成されたトークンは、プロジェクトのガバナンスへのアクセスを与え、より大きな報酬や他の暗号資産と取引されることもあります。
暗号市場の流動性は、上のDEXのための問題でした。 イーサリアム が登場する前に、AMMが登場しました。DEXは当時、複雑なインターフェースを持つ新しい技術であり、買い手と売り手の数は少なかった。その結果、定期的に取引してくれる十分なユーザーを見つけることは困難でした。
AMM は流動性プールを構築し、流動性プロバイダーがこれらのプールを資産で満たし、サードパーティの仲介業者を全く介さずにインセンティブを与えることで、流動性の問題を解決した。プールがより多くの資産を持ち、より多くの流動性を持てば持つほど、分散型取引所での取引は容易になる。
リクイディティ・マイニングは良いアイデアか?
リクイディティマイニングがどのようなものか分かったところで、次はそれが良い投資手法であるかどうかを考えてみましょう。特に、パッシブ収益を生み出すとして投資家の間で非常に人気があるため、リクイディティマイニングは良いアイデアとなり得ます。つまり、積極的な投資判断をすることなく、流動性マイニングで利益を得ることができるのです。以下は、暗号における流動性マイニングのその他の利点です。
高い利回りの可能性
より大きなリスクを取ることで、高い利回りになることが頻繁にあります。例えば、流動性として揮発性の高い暗号資産を2つ提供する場合、安定したコインを2つ提供するよりも大きな報酬を得られる可能性があります。 ステーブルコイン は実質的に価値が変動しませんが、Binance Coinのような変動性の高い資産(BNBなど)は、常に10%以上変動することがあります。
報酬の平等な分配
流動性マイニングでは、ネイティブトークンによるガバナンスの均等配分という付加価値も得られます。リクイディティマイニング以前は、トークンの配分は大きく不公平で不均等でした。DeFiプロトコルの開発者も、投資会社を優先し、低資本の投資家を無視することがよくありました。これが、リクイディティマイニングの登場で一変しました。
参入障壁の低下
投資家への報酬の分配が平等であることはもちろん、流動性マイニングは参入障壁が低く、誰にとってもメリットのある理想的な投資手法といえます。流動性マイニングでは、ほとんどの場合、任意の量の流動性を提供することができます。たとえ資産が少なくても、引き換えに報酬を得ることができます。これは、分散型エコシステムに参加したいとずっと思っていたものの、その手段がなかった人にとって特に魅力的です。
ガバナンスの特権
流動性マイニングでは、出資比率に関係なく誰でも参加できる。また、ガバナンストークンを請求することができ、その結果、プロジェクトやその他ステークホルダーが行う重要な決定に対して投票することができます。流動性マイニングは、より包括的なシステムを進化させることができ、少額の投資家でも市場の成長に貢献することができます。
リクイディティ・マイニングで損をすることはないのでしょうか?
暗号における流動性マイニングの利点は魅力的ですが、それでもいくつかの欠点があります。まず、流動性マイニングでお金を失う可能性があり、これが起こる可能性のある方法がいくつかあります。
脆弱なスマートコントラクト
まず、スマートコントラクトはいつでも簡単に自分のアドレスからトークンを引き出せるということを知っておく必要があります。ユーザーが財布を開けたら、自分のトークンがすべて消えていた、という事例がすでにあります。スマートコントラクトは、10年後に資金を引き出すことさえ可能です。すべてではありませんが、多くのスマートコントラクトにこのような情報が含まれています。そのため、投資する前に契約書を十分に読むことが不可欠です。
永続的な損失
Impermanent lossも流動性マイニングを行う上で気になる点です。暗号の流動性プールに資産を置くのは簡単です。しかし、トークン価格の変動は常に起こりうることで、当たり前とさえ言えます。典型的なシナリオとしては、投資した資産と同額をまだ手に入れることができるが、その資産の価値が今はずっと下がっている、というケースが考えられるだろう。また、投資した2つのアセットのうち、どちらかが優勢になるケースも考えられます。これは、あなたが撤退する予定の特定のトークンのバランスに影響を与えることになります。
ラグ・プル
流動性マイニングの3つ目の問題は、ラグプルの可能性である。 多くの暗号詐欺.DeFi rug pullsは常に簡単に起こる可能性があり、これは通常、新しく立ち上げられたトークンに影響します。流動性プールの作成者は、いつでもそれを閉鎖して、あなたが投資した資産を持って立ち去るかもしれません。したがって、流動性を提供する前に、やはりトークンを徹底的に分析する必要があります。
流動性マイニングは、他のすべてのパッシブ投資の形態と同様に、すべての人のためのものではありません。また、DeFiでお金を稼ぐための確実な戦略ではありません。常にメリットとデメリットを考慮し、収益シミュレーションを行い、あなたの資産の価値が突然10%、あるいは20%、暗号圏では珍しくない経験によって低下した場合の可能性を考えてください。
流動性マイニングを試したい人は、控えめな金額から始めるのが良いかもしれません。せっかく稼いだお金をすべて流動性プールに投資して、単にベストを尽くそうとすると、大抵は期待はずれの結果につながる。
リクイディティ・マイニング vs ステーキング。その違いは何ですか?
流動性マイニングとステーキングの比較はDeFi取引に関する議論ではよく行われます。リキッドマイニングとステーキングは実際には異なりますが、実際には驚くほど似ています。どちらのアプローチでも、ユーザーは自分のトークンを指定された場所に保管し、その対価として報酬を受け取ります。
流動性マイニングとステーキングは、暗号資産を分散型アプリケーションで使用しなければならないという点で異なります。また、この2つは基礎となる技術の点でも異なります。
を使用するブロックチェーンネットワークの担保として、自分の暗号資産を担保にすることをステーキングといいます。 プルーフオブステイク(PoS) コンセンサスアルゴリズム。ステーカーは、PoS(Proof-of-Stake)ブロックチェーン上のトランザクションを検証するために選ばれます。 プルーフ・オブ・ワーク(PoW) ブロックチェーン
セキュリティを提供することで報酬を得る
トークンをステークすることで、ネットワークの価値を確立するために、指定された期間、トークンを効果的にロックします。その結果、あなたはバリデーターとなり、そのステークはネットワークのセキュリティに対するあなたの関心を表す。
ステークには、単にコインを購入して保有するよりも専門的な知識が必要な場合があるため、多くの投資家はステークをプールに委任することを選択します。これらのプールは、投資家が提供する暗号通貨の一括を使用して、特定のネットワークにステークし、プール内の各ステークの量に比例してペイアウトします。
流動性を提供することで報酬を得る
流動性マイニングは、これまで見てきたように、「マイニング」報酬と引き換えに流動性を提供することです。分散型取引所やプロトコルに流動性を提供する場合、基本的に自分の資産を貸すことになるので、プロトコルユーザーがあるトークンを別のトークンに交換したいときに、取引に必要なだけの引用資産があることになります。トレーダーはプロトコルに手数料を支払い、あなたは資産を提供する代わりにその一部を受け取ります。
リクイディティ・マイニング vs ステーキング。どちらが良いですか?
ステーキングは、トークンが一定期間ロックされ、悪い行動をとった検証者はリターンが下がるというペナルティを受けるため、中長期投資のためのものです。これは、投資に対する平均的なリターンにもつながります。
一方、流動性マイニングは、天文学的な利益をもたらす可能性のある多大なリスクを伴います。また、ステーキングは、リキッドマイニングよりも参入障壁が高いです。
この2つの戦略は、単に遊休の暗号資産を活用するための方法です。ステーキングはブロックチェーンネットワークにセキュリティを提供することに関係しており、一方、リクイディティマイニングはDeFiプロトコルに流動性を提供することに関係しています。流動性マイニングプロトコルは、ユーザーに取引ペアと引き換えに流動性プロバイダトークンを提供します。
最終的な感想
全体として、流動性マイニングは、ユーザーが遊休の暗号資産を働かせる一方で、受動的収入を生み出す一つの方法に過ぎません。
暗号流動性マイニングは、人がお金を預け、銀行が利子を払いながらそれを使うという点で銀行に似ています。トレーダー、流動性プロバイダー、取引所のこの相乗効果は、暗号ゲームに革命を起こしたDeFiを通じて存在した。
1つのアプローチまたは別の方法で決定するかどうか、常に自分自身の研究を行い、どのような資産クラスに投資するときは常に失うことができるよりも多くのリスクを取ることはありません。